3月9日京东物流发布了2022年度业绩报告，其中营收达1374亿，同比增长31.2%，其中除掉京东商城带来的营收外，外部客户收入也达891亿元，同比大增50.8%，净亏损11亿元（同比减亏93%）。对标主要竞争对手顺丰速运2022年度营收预计在2700亿左右，扣非后净利润53亿左右。
为什么京东物流在营收大增却在3月10日股票大跌，被资本市场看空？难道背后有什么隐藏的秘密？
我认为可能有以下几点，
1、随着电商平台红利逐步见顶，平台商家包裹增量明显放缓，且市场内卷达到白热化。商家对成本的控制是一分一厘的与各快递商讨价还价。因此，快递企业中内控好、不折腾、规模效应大的肯定胜出，而京东和顺丰均为直营直管网络，管理成本高、要保持良好口碑和服务水平就必须适当降低资产运营效率，运营成本也高；
2、低价抢大客户的所谓供应链业务，低价抢低端电商客户，表面上营收会大幅增长，实际上这些粘度极低的客户对企业形成长期竞争能力价值很低；
3、京东物流短板较明显，如国际化程度基本上没有；空运和操作能力还远远不够；
4、如何整合收购的跨越和德邦是京东物流绕不过去的槛。从行业上看，这类的收购大部分都是以失败告终，如极兔收购百世、顺丰收购DHL中国供应链、收购新邦、收购嘉里物流。
总之，资金是最聪明的，它们的走向往往预示着短期对企业的判断和行业的前景，京东物流在2023年的确要再加把劲了，毕竟从上市到现在已经跌了73%。
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