昨天，网友发给我一张图，从2019年开始定投中证500指数基金，平台显示持有收益率67.79%。朋友有两个疑问，一个是她中间减过仓、这个持有收益率是如何计算来的？二是最终的年化收益率是多少？
1）持有收益率的计算
要理解持有收益率，先要理解持仓市值、持有成本。
持仓市值，是现在的最新净值乘以持有份额，也就是平台显示的资产金额。持有成本，是持有份额乘以平均持仓单价，一次性买入成本好计算，定投则需要计算加权平均值。
持有收益=持仓市值-持有成本
持有收益率=持有收益/持有成本*100%
但如果你期间不仅加仓、也进行过减仓操作，这个持有收益率参考价值就大打折扣。再说同样是持有收益率100%，投资一年获得这个收益率、还是投资三年获得这个收益率，也是天壤之别。那有没有更好的收益率计算方式呢？
2）真实收益率
我让朋友把投资记录列出来，做成一个两列的表格。第一列是投资的时间，第二列是投资金额，这里要注意，投入资金用负数表示，止盈获得收益用正数表示，最后一行是现在时间和现在市值。
表格做好后，我们插入XIRR公式，XIRR公式有两个变量，分别是现金流和日期流，我们在表格中都做好了。经过计算，本次投资的XIRR也就是真实年化收益率为27.51%。
3）为什么要用真实收益率
普通投资者相对于机构，有一个极大的优势，那就是：“无限子弹模式”。某天大跌，散户可以节省几百零花钱加个仓；发了工资之后，也可以进行定投。由于不定期不定额，所以如果最后只看到一个持仓收益率，很难说明白投资成绩到底如何。
EXCEL表格中的XIRR公式就是为了应对这种情况存在的，我们可以在手机里做这么一个表格，每次投资都记录一下，投资成绩一目了然。
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