上市公司的限售股解禁后,股价是否下跌,主要跟两个方面有关系,一是解禁前股价的走势,二是股票解禁时,所处的行情环境:
解禁一般情况下会被认为对股价有负面影响,因为解禁后的股份数量大且集中抛售,会对股价造成冲击,导致股价出现暴跌;不过实际上,上市公司的限售股解禁后,走势不一, 有的公司股价会跌,有的不跌,有些还会出现上涨。
一、限售股解禁后大跌,是因为股价已经大涨过
德新交运:2018年1月,首发股东限售股解禁,占解禁前流通市值95.98%,解禁后股价出现暴跌。
德新交运上市后,股价在一年时间里,从上市首日收盘价6.78元,上涨到40多元,涨幅达700%多,对于首发原股东来说获利巨大,这种情况下有巨量解禁,即使解禁的股份不会出售,也是没有人愿意轻易大量买入的,股价出现下跌也是情理之中。
二、解禁后没有出现下跌,甚至上涨,是因为股价没有大涨过
康普顿:两次解禁之间股价所处的位置不同,解禁之后的走势差异较大,第一次解禁前一日收盘价50.31元,从上市首日计算,已经涨了300%多。第二次解禁前一日收盘价12.62,低于上市发行价格,股价相对而言并没有上涨太多。博敏电子:解禁前收盘价与增发时股价基本持平。增发后到解禁前并没有出现过太大的上涨,对于市场而言,解禁的股份其实并没有获利太多,几乎可以确定短期不会出现大幅抛售,股价自然不会出现下跌。
三、牛市还是熊市,股票解禁后走势也会有不同
从上面的数据可见,股票解禁之后的涨跌,与行情的走势也是有关系的,牛市当中,股票解禁后出现大幅下跌比较少见,普遍还能继续上涨。
因为在牛市整体表现为买盘过剩,解禁的股份进入市场流通,也会有源源不断的买盘承接。而在熊市中,解禁后出现下跌的个股数量明显多于上涨。因为熊市中买盘稀缺,市场无法承受减持的筹码。
所以,在股票解禁这一问题上,我们需要结合解禁股票的具体情况以及解禁时的行情去做具体解析,一个股票,解禁前已经出现过大幅上涨,那么后面下跌或者不涨的概率要比上涨的概率要大;在牛市中的解禁,对于股价的负面影响也会少于熊市。